Fedorov Daniil

Nekotorye Aspekty Vlozheniy V Tsennye Bumagi Fedorov Daniil Russian edition

Praktiki ne redko ispol'zuyut EWMA model' dlya prognoza dokhodnostey na finansovykh rynkakh, odnako teoretiki, v bol'shinstve svoyem, vsye eshchye priderzhivayutsya teorii ratsional'nykh ozhidaniy (TRO), schitaya finansovye rynki effektivnymi. Po suti poluchaetsya, chto praktikam mozhno ispol'zovat' kontseptsiyu adaptivnykh ozhidaniy, a teoretikam net. Odno iz isklyucheniy iz etogo pravila predstavlyaet dannaya rabota, v kotoroy avtor, pomimo razvitiya kontseptsii adaptivnykh ozhidaniy dlya tseley upravleniya portfelem finansovykh aktivov, vynuzhden byl privesti primer, pokazyvayushchiy, chto TRO postroena na nerealisticheskikh predposylkakh. V monografii rassmotren takzhe odin iz sposobov razresheniya peterburgskogo paradoksa i nekotorye aspekty statisticheskogo otsenivaniya znacheniy avtokorrelyatsionnoy funktsii statsionarnogo sluchaynogo protsessa po vyborochnoy funktsii. Okazyvaetsya dazhe v sluchae statsionarnogo protsessa (a statsionarnosti na finansovykh rynkakh ne nablyudaetsya) eti otsenki okazyvayutsya smeshchyennymi. V Prilozhenii privedyen kratkiy obzor rabot R. Shillera. Sleduet skazat', chto avtor - lish' vynuzhdennyy protivnik TRO, bolee togo, v rabote "Neskol'ko slov po povodu vtoroy aksiomy Devidsona", avtor ranee dazhe kritikoval odnogo iz kritikov TRO.